Pandemia do COVID-19 acelera corrida da CBDC; dinheiro não é mais intocável

A pandemia do COVID-19 está empurrando a economia global para uma grande recessão, mas pode haver um lado positivo nisso tudo para a indústria de criptomoeda: a adoção acelerada da moeda digitail do banco central (CBDC).

Atualmente, o uso de dinheiro parece estar despencando – particularmente agora, pois as pessoas estão cada vez mais cautelosas em se envolver com superfícies potencialmente infestadas por germes. Enquanto isso, alguns bancos centrais estão reavaliando suas estratégias em favor das moedas digitais, que eles acreditam que podem trazer mais benefícios do que apenas impedir que o vírus se espalhe ainda mais. Então, qual a probabilidade de uma moeda digital do banco central ser liberada em um futuro próximo?

Mais higiênico do que dinheiro

As CBDCs são ativos digitais emitidos, monitorados e regulados por um regulador federal. CBDCs representam dinheiro fiduciário em formato digital. Cada unidade CBDC atua como um equivalente digital seguro de uma nota de papel e pode ser alimentada por blockchain ou alguma outra forma de tecnologia de contabilidade distribuída, mas vale a pena notar que os planos concretos de implementação e motivações variam significativamente dependendo do país.

As CBDCs parecem ser um conceito cada vez mais popular entre os bancos centrais. De acordo com um relatório de 2019 emitido pelo Bank for International Settlements, uma organização com sede na Suíça que representa 62 dos bancos centrais do mundo, 70% das autoridades financeiras do mundo todo estavam pesquisando os efeitos potenciais que as CBDCs poderiam ter em suas economias.

Durante a pandemia, esse percentual pode chegar a ser maior, já que países como o Reino Unido – onde o dinheiro e o uso de caixas eletrônicos caíram 50% em apenas alguns dias no mês passado – podem começar a procurar alternativas. Mesmo na Alemanha, onde o dinheiro é mais popular do que nos países vizinhos, houve um aumento recente nos pagamentos sem contato. Os moradores locais, incluindo altos funcionários como a chanceler Angela Merkel, agora estão usando cartões de débito para suas compras.

Isso coloca a questão: o dinheiro físico é realmente tão perigoso? Nesse momento, é difícil dizer se as notas transmitem a doença, uma vez que o COVID-19 ainda é amplamente pesquisado. Christine Tait-Burkard, especialista em infecções do Instituto Roslin da Universidade de Edimburgo, explicou que o risco é relativamente baixo: “A menos que alguém esteja usando uma nota para espirrar”.

De acordo com um artigo recente do Bank for International Settlements que cita relatórios médicos, também há risco de transmissão através do contato com terminais de cartão de crédito e PIN pads que podem ser mais significativos em comparação aos riscos à saúde representados pelo dinheiro físico.

De qualquer maneira, a taxa alarmante de infecção do coronavírus está causando um grande pânico. Por exemplo, um homem na Coréia do Sul supostamente tentou desinfetar 1,8 milhão de won (US$ 1.500) em um micro-ondas, danificando irrevogavelmente cerca de metade dessa soma como resultado. Enquanto isso, um vídeo de alguém lavando rúpias indonésias em um balde está circulando no Twitter e, na Índia, alguém aparentemente desenvolveu uma máquina para higienizar notas. Um porta-voz da Organização Mundial da Saúde teve que reprimir os relatórios que recomendava não usar “notas sujas”.

No entanto, não é apenas o público que começou a se afastar do dinheiro. Em fevereiro, o Banco Popular da China ordenou que todos os bancos locais desinfetassem o dinheiro com luz ultravioleta e altas temperaturas e o mantivessem por sete a 14 dias. Medidas semelhantes foram introduzidas na Rússia, uma vez que clientes e empresas foram solicitados a usar pagamentos digitais em vez de dinheiro e pediram aos bancos que limitassem a quantidade de rublos físicos em circulação. Métodos idênticos também foram implementados na Índia, Indonésia e Geórgia, entre outros países.

As CBDCs estão em alta, mas elas ajudarão a parar o vírus?

O risco de espalhar o COVID-19 pelo dinheiro já está motivando as autoridades a considerar alternativas digitais. “Um pandemia que acontece uma vez por século exige soluções que acontecem uma vez por século”, argumentou Marion Laboure, estrategista macro do Deutsche Bank: “Um lugar óbvio para começar é acelerar a mudança inevitável em direção ao dinheiro digital”.

Os pesquisadores do BIS parecem concordar com o sentimento. “Independentemente das preocupações serem justificadas ou não, as percepções de que o dinheiro pode espalhar o vírus podem mudar o comportamento de pagamento por usuários e empresas”, afirmou em um relatório recente, que também afirmava:

“A pandemia pode, portanto, colocar as CBDCs em foco, enfatizando o valor de ter acesso a diversos meios de pagamento e a necessidade de qualquer meio de pagamento ser resiliente a uma ampla gama de ameaças”.

De acordo com John Paul Schnapper-Casteras, fundador da Schnapper-Casteras PLLC – um escritório de advocacia que vem pesquisando CBDCs entre outros fenômenos digitais – as moedas digitais acarretam mais benefícios para uma economia atingida pelo vírus. A velocidade de pagamento e a distribuição facilitada também podem ser vistas como vantagens importantes, explicou Schnapper-Casteras em um comentário ao Cointelegraph:

“Dois recursos principais tornam as CBDCs eficientes e comparativamente atraentes como ferramenta de política: velocidade de pagamento e auxílios do governo. Isso seria especialmente útil na atual crise, já que um governo poderia enviar rapidamente pagamentos diretos aos cidadãos (em comparação com os longos atrasos na emissão de cheques, restituições de impostos etc.) e também poderia fornecer alívio / estímulo direcionado geograficamente e temporalmente.”

À medida que as moedas digitais começam a parecer uma atualização plausível para o sistema financeiro atual, alguns participantes chegam a prever o fim do dinheiro físico por inteiro. Edwin Bautista, presidente e diretor executivo do UnionBank das Filipinas, afirmou que o surto de coronavírus exigirá que os bancos deixem dinheiro físico para trás. “Certamente, essa pandemia amplia a necessidade de todos os bancos se tornarem digitais agora”, disse ele.

De fato, alguns países aceleraram recentemente o desenvolvimento de seus projetos digitais. Nos Estados Unidos, por exemplo, o termo “dólar digital” foi mencionado em três projetos separados relacionados ao coronavírus, revisados ​​pelo Congresso como parte da Lei CARES, embora tenha sido retirado de dois dos documentos.

Outros países, como Coréia do Sul e Suécia, lançaram recentemente programas piloto para avaliar a viabilidade da emissão de uma CBDC. Em seu comunicado, o Banco da Coréia esclareceu que não tem planos imediatos de lançar uma moeda digital, mas o esquema piloto garantirá que ela continue sendo uma opção, conforme as condições do mercado.

O Riksbank da Suécia, por sua vez, mencionou que “o uso de notas e moedas está declinando na sociedade” em um comunicado de imprensa divulgado em fevereiro, quando a epidemia do COVID-19 estava em grande parte situada na China. O banco enfatizou que era cauteloso com a marginalização do dinheiro. “A conversa sobre políticas em torno das CBDCs já estava começando a acelerar substancialmente no início de 2020”, resumiu Schnapper-Casteras: “O surto de coronavírus vai impulsioná-la ainda mais”.

Notavelmente, a China, que foi considerada líder da corrida CBDC depois de concluir o desenvolvimento básico das funções do yuan digital, agora aparentemente volta a entrar em operação depois de conter drasticamente o surto de coronavírus em seu território. Em 4 de abril, o Banco Popular da China emitiu um comunicado dizendo que “sem dúvida continuará” o desenvolvimento da CBDC, enquanto no início da semana o banco central disse que o yuan digital estava entre suas “principais prioridades”. 

No entanto, essa persistência não é o caso em todos os lugares em meio à pandemia devido ao impacto econômico, especialmente entre os países ocidentais, segundo John Todaro, chefe de pesquisa do TradeBlock. Além disso, Todaro acredita que: “Nas nações ocidentais, você verá primeiro um impulso maior em direção a canais de pagamento em dinheiro não físicos antes que as discussões realmente avancem”, acrescentando que os governos provavelmente estão procurando resolver a crise atual rapidamente:

“A pandemia do COVID-19 poderia levar os governos a avançar no processo interno de lançamento das CBDCs, mas eu não esperaria que essa fosse uma alta prioridade. Os governos não apenas enfrentam desafios consideráveis, tanto na área da saúde quanto na econômica e no combate à propagação desse vírus, mas já existem canais de pagamento eletrônico que, se adotados em maior extensão, poderiam limitar o uso de dinheiro físico e os vírus que supostamente carrega.”

CBCDs podem exigir mais tempo

Embora o interesse global pelas CBDCs tenha claramente atingido um pico nos últimos meses, é improvável que qualquer moeda digital seja liberada antes do fim da pandemia. Em janeiro de 2020, antes de a OMS reconhecer o surto como uma pandemia, o BIS divulgou uma pesquisa realizada entre 66 bancos centrais que cobre 75% da população mundial e 90% da produção econômica. De acordo com os resultados, apenas 10% dos bancos centrais disseram que provavelmente emitirão uma CBDC de uso geral no curto prazo, enquanto 20% estão supostamente prontos para lançar moedas digitais no médio prazo.

Dois defensores notáveis ​​de um dólar digital, J. Christopher Giancarlo e Daniel Gorfine, que trabalharam juntos no passado na Commodities and Futures Trading Commission, recentemente enfatizaram em uma entrevista ao Cointelegraph que as CBDCs são um assunto delicado que não pode ser apressado. Especificamente, Giancarlo mencionou que, embora o dólar digital seja útil em uma crise, seu desenvolvimento requer mais tempo do que as atuais demandas de ajuda emergencial, acrescentando: “É preciso ter muito cuidado ao tentar lançar algo tão grande quanto isso em meio a uma crise. “

Além disso, o interesse nas CBDCs pode começar a diminuir quando o surto de COVID-19 for tratado, como sugeriu ao Cointelegraph Konstantinos Stylianou, professor associado de direito e regulamentação da concorrência da Universidade de Leeds.

“A principal motivação por trás da CBDC nunca foi criar uma forma de pagamento mais higiênica, nem foram considerados principalmente como mecanismos de estabilidade financeira ou de melhoria de liquidez, que é o que o mundo precisa agora. Uma vez que as condições da pandemia sejam uma preocupação urgente, as reservas usuais que impediram as CBDCs se manterão novamente.”

Consequentemente, Stylianou acredita que é improvável que uma CBDC seja lançado em um futuro próximo: “Ou pelo menos uma que não seja especificamente direcionado para lidar com a pandemia”. Ele explicou:

“O sistema financeiro está tão desordenado no momento em que a introdução de um instrumento financeiro sem precedentes, não testado e arriscado, mesmo em períodos normais, não seria prudente nem representativo”.

Assim, as CBDCs acabarão se tornando realidade. “É como prever a existência de carros voadores”, diz o professor da Universidade de Leeds, “claro, sabemos que vai existir daqui a algum tempo, a questão é quando e como”. Schnapper-Casteras concordou que algumas formas de moedas digitais soberanas “certamente vão acontecer”, mas acredita que essas moedas podem variar amplamente em sua natureza, “quando ocorrem em escala, quem lidera e a quais metas e valores políticos elas servirão” em um determinado país. “

Enquanto isso, Todaro não excluiu a possibilidade de uma CBDC ser lançada, mesmo nos “próximos 6 meses”, desde que seja na Ásia:

“Em várias nações do Leste Asiático, o desenvolvimento está em andamento há um período considerável e poderíamos ver uma lenta e cuidadosa implementação de uma nos próximos 6 meses. Acredito que as grandes nações ocidentais, no entanto, não estão próximas da posição de lançar efetivamente uma CBDC.”

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