Halving do Bitcoin: 4 possíveis razões não desencadearam uma grande ‘capitulação dos mineradores’

Uma narrativa popular que gira em torno do halving do Bitcoin (BTC) é que ela pode desencadear a capitulação dos mineradores. Mas é prematuro sugerir que muitas fazendas de mineração serão encerradas em 2020 e, como resultado, reduzirão o preço das criptomoedas.

Alguns executivos do setor acreditam que o preço do Bitcoin pode cair após o halving de 11 de maio. Depois que as recompensas em bloco dos mineradores de Bitcoin são cortadas pela metade, suas receitas também caem substancialmente. Normalmente, afeta os mineradores pequenos, forçando-os a desligar suas máquinas.

O gerente de ativos digitais, Charles Edwards, disse:

Este será o halving mais brutal do Bitcoin da história. O custo de produção está prestes a dobrar para US$ 14.000. 70% acima do preço atual. Durante o último halving, o preço ficou apenas 10% abaixo do custo de produção e o Price & HR caiu -20%. Sem o FOMO agora, espere uma grande capitulação dos mineradores. 30% +

Uma teoria difundida é que, à medida que os mineradores capitulam, eles começarão a vender Bitcoin no mercado de criptomoedas e adicionarão uma pressão de venda significativa, o que leva a que mais mineradores saiam e assim por diante, resultando na mítica “espiral de morte da mineração”.

Este ano, existem muitas variáveis que podem impedir que essa tendência ocorra. Quatro argumentos principais contra a capitulação de mineradores são: eletricidade mais barata na China diminuíram as despesas operacionais devido às moedas mais fracas, queda no preço da energia devido a bloqueios do governo em todo o mundo e o ajuste da dificuldade de mineração.

Miners continued to hoard Bitcoin ahead of halving, expecting a price increase

Os mineradores continuaram acumulando Bitcoin antes do halving, esperando um aumento de preço. Fonte: Bytetree

Eletricidade mais barata na China e menor demanda por energia em todo o mundo

A China supostamente compreende cerca de 65% de todo o poder de computação do Bitcoin, de acordo com os dados mais recentes.

Além disso, a província chinesa de Sichuan está prestes a entrar na estação das chuvas. Muitos provedores de serviços de eletricidade na província dependem da energia hidrelétrica para gerar energia. Quando há água em abundância, permite que as usinas hidrelétricas gerem mais energia do que o habitual.

O aumento no fornecimento de eletricidade em Sichuan dá aos centros de mineração em larga escala da região a capacidade de negociar os preços da eletricidade. Nos próximos meses, as grandes mineradoras provavelmente receberão grandes tarifas com desconto, reduzindo os custos operacionais.

A implementação mundial de medidas para ficar em casa e bloqueios rigorosos diminuem ainda mais o nível de uso de eletricidade. As principais fábricas e milhões de pequenas empresas permaneceram fechadas por cerca de dois meses.

As baixas taxas de eletricidade, os baixos preços globais do petróleo e a tendência das empresas de mineração líderes do setor em manter um grande buffer de caixa reduzem tremendamente o risco de capitulação dos mineradores.

Moedas mais fracas resultam em custos operacionais mais baixos

Segundo Whit Gibbs, CEO da Hashr8, o declínio do valor do rublo pode afetar os centros de mineração baseados na Rússia.

Toda a receita das empresas de mineração deriva na forma de Bitcoin. Mas os custos operacionais são frequentemente pagos nas moedas nacionais locais. Quando o preço do Bitcoin aumenta, mas o valor das moedas fiduciárias diminui, diminui as despesas para as empresas de mineração, pois as moedas fiduciárias locais perdem valor contra o BTC.

Os riscos geopolíticos na economia global e seu possível impacto na mineração de Bitcoin não estão sendo contabilizados. Portanto, afirmar que é provável que os mineradores capitulem na segunda metade de 2020 pode ser prematuro.

Gibbs disse:

Esse halving pode ser o mais brutal da história, mas é apenas um palpite. Não houve um relatório abrangente na última semana para falar sobre as atuais condições geopolíticas e econômicas e como elas impactarão a mineração / o preço do bitcoin.

Ajuste de dificuldade de mineração

Quando o número de mineradores de Bitcoin diminui como resultado do preço baixo e menores recompensas de bloco após o halving, a dificuldade de minerar o BTC se ajusta automaticamente para manter um intervalo de bloco estável. 

Bitcoin mining difficulty

Dificuldade de mineração de Bitcoin. Fonte: Blockchain.com

O termo “mineração” refere-se à criação de novos Bitcoins como recompensa por contribuir com recursos de computação para a rede. A rede ajusta automaticamente o quão difícil é extrair o BTC a cada 2.016 blocos se a capacidade de computação, também conhecida como taxa de hash, cair (ou aumentar).

O mecanismo de ajuste da dificuldade de mineração impede que ocorra uma cascata de capitulação de mineradores, pois fica mais barato extrair o BTC quando a taxa de hash cair.

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